事件回顧

　　2022年上半年，國產啤酒產量同比下降2%。市場上，從2022年3月份起，國內啤酒受到多點、大量、持續時間長和波及范圍廣的疫情沖擊，疊加經濟下行和原材料成本上漲因素，國產啤酒遭遇了“最難半年”。

　　2022年第三季度，消費板塊迎來復蘇，啤酒成為一大亮點。2022年7月，啤酒產量同比增長10.8%，環比提速；2022年8月，產量同比增長12.0%；2022年9月，產量同比增長5.1%。整個2022年三季度，全國規模以上啤酒企業實現產量同比增長9.3%。

　　一季度實現“開門紅”，二季度受沖擊銷量受損，三季度迎來一波發展“小高峰”。得益于需求修復+旺季消費+全國多地歷史性高溫天氣的影響，啤酒在2022年三季度迎來了產銷量的高速增長。對于國內啤酒來說，高端產品增長的確定趨勢并沒有變化。

　　2022年，各大啤酒企業對部分產品的價格進行了上調，有力提振了次高端及以上啤酒銷量的增長。從2022年的季報、半年報來看，國內啤酒次高端以上產品的增速均高于整體增速。

　　2019年，國內啤酒進入高端化新階段，結構升級帶動噸價提升、市場價格帶上移，利潤增速快于營收增速，引發了新的競爭格局。2022年，國內啤酒高端化的進程并未打斷，隨著三季度需求端的系統性改善，再加上四季度世界杯的刺激消費，行業高端化的紅利讓啤酒龍頭企業在業績端繼續大放異彩。

　　據啤酒上市公司財報顯示，主力啤酒企業在2022年第三季度“量價齊升”，青島啤酒 / 重慶啤酒 / 珠江啤酒 / 惠泉啤酒 / 百威亞太的銷量分別同比增長10.6% / 1.3% / 7.0% / 10.2% / 6.3%。

　　事件影響

　　很多人將2022年定義為啤酒行業的“大年”。理由有兩個：

　　一是盡管受多重外部環境影響，但行業整體仍保持了穩健增勢。翻看啤酒龍頭企業財報，不但保持了正向增長，公司在2022年三季度的營收和凈利潤已經超越了2021年的全年業績。

　　二是全年高端化邏輯行穩致遠。次高端及以上產品保持了高速度，這個表現讓資本市場分外驚喜，繼白酒之后，啤酒成為機構看好的賽道。

　　啤酒高端化進程持續，這份“確定性”直指行業未來有較大提升空間。而啤酒行業的結構升級機遇，將會帶動啤酒企業盈利明顯改善和利潤持續釋放。

　　華泰證券在研報中稱：中國啤酒業已進入高端加速、盈利釋放的黃金時代，高端化是啤酒企業的發展方向和增長引擎。

　　啤酒價格從低向高走，意味著競爭模式的迭代。以消費者為核心的品質化、品牌化和渠道賦能，都成新時代的競爭要點。有人總結道，對于啤酒，品質化與個性化產品是高端賽場的入場券，品牌建設和消費者培育是決定產品溢價的核心，賦能經銷商和渠道多元化是高端布局的重要支撐。

　　以這個角度看，國產啤酒的高端進程分外精彩。打造大單品、激發品牌價值、深度賦能渠道，是賽點也是看點。路雖遠行則必至，各大啤酒啤酒在“高端化”上殊途同歸，國產啤酒的未來啟示已昭然可見。（來源：微酒）