2019年12月下旬，今世緣披露公告稱，一年前其擬投資2.45億元設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，專門用于收購景芝酒業(yè)股份，但基于行業(yè)發(fā)展、市場估值以及合作方談判進(jìn)展、公司戰(zhàn)略發(fā)展等考慮，其及產(chǎn)業(yè)并購基金合伙各方一致決定，暫不設(shè)立該產(chǎn)業(yè)并購基金，公司終止本次投資。

　　正當(dāng)大家以“緣分未到”形容此次今世緣、景芝酒業(yè)“牽手”不成功之時(shí)。2021年1月10日濰坊亞星化學(xué)股份有限公司（以下簡稱“ST亞星”）發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組暨簽訂現(xiàn)金收購景芝酒業(yè)白酒業(yè)務(wù)控制權(quán)意向性協(xié)議的公告》（以下簡稱《公告》）。

　　據(jù)《公告》內(nèi)容顯示，“ST亞星擬以現(xiàn)金收購的方式收購山東景芝酒業(yè)股份有限公司（以下簡稱“景芝酒業(yè)”）白酒業(yè)務(wù)的控制權(quán)。據(jù)悉，本次交易對價(jià)的支付方式為現(xiàn)金支付，預(yù)計(jì)將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組情形。”

　　前后也就是半個(gè)月的時(shí)間，景芝酒業(yè)就找到了“下家”，不少業(yè)內(nèi)人士均表示“十分詫異”，不止是對速度趕到詫異，同時(shí)也對ST亞星這家企業(yè)是否具備收購能力表示懷疑。

　　“梟雄”景芝酒業(yè)

　　大家要明確一點(diǎn)，盡管山東白酒企業(yè)林立，但是，近年來受到全國名酒品牌的影響，眾多白酒生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績、產(chǎn)能等方面均出現(xiàn)了“不進(jìn)反退”的情況。而景芝酒業(yè)卻能抗住壓力，在山東高端白酒市場占有一席之地。

　　據(jù)了解，景芝酒業(yè)旗下?lián)碛幸浴耙黄肪爸ァ睘榇�表的芝香型酒系列，以“景陽春”為代表的濃香型酒系列，以“景芝白乾”為代表的傳統(tǒng)清香型酒系列，以“年份景芝”為代表的年份酒系列四大系列品牌。

　　今世緣方面披露的數(shù)據(jù)顯示，景芝酒業(yè)2018年度經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額34.93億元、凈資產(chǎn)7.57億元，經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入12.48億元、凈利潤627.5萬元。截至2019年11月30日，景芝酒業(yè)資產(chǎn)總額34.53億元，凈資產(chǎn)7.66億元，2019年1~11月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.36億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3715萬元（以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）。

　　“區(qū)域老品牌，再加上超十億元的年?duì)I收與數(shù)千萬的凈利潤。”景芝酒業(yè)作為山東白酒企業(yè)中的佼佼者，一直被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為“山東一哥”，其實(shí)力與底蘊(yùn)不容小覷。面對當(dāng)前市場環(huán)境，景芝酒業(yè)在守住原有市場的情況下，一心想要謀求全國化布局與生產(chǎn)。因此，短時(shí)間內(nèi)就找到“下家”并不奇怪。

　　但奇怪的是，ST亞星卻是一家虧損中的企業(yè)，憑其經(jīng)濟(jì)實(shí)力似乎并不能給出更優(yōu)惠的收購條件，或者說能否達(dá)到景芝酒業(yè)所提的要求仍是未知之?dāng)?shù)。

　　虧損的ST亞星“不簡單”

　　據(jù)公開資料顯示，ST亞星方面公開表示，目前上市公司主要從事氯化聚乙烯（CPE）、離子膜燒堿、水合肼、ADC發(fā)泡劑等化學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售，盈利能力較差。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度ST亞星共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4284.20萬元，凈利潤-1997.92萬元。與此同時(shí)，截至2020年前三季度，ST亞星資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)97.18%，賬面上的貨幣資金僅剩下1.45億元。

　　一家在2020年前三個(gè)季度沒有盈利，甚至虧損近2000萬元的企業(yè)，確實(shí)無法不讓人懷疑，其是否真的有能力完成收購。但仔細(xì)梳理有關(guān)ST亞星的相關(guān)信息后就會發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)背后“不簡單”。

　　據(jù)顯示，2021年1月8日，ST亞星兩大股東濰坊市城投集團(tuán)與亞星集團(tuán)簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，亞星集團(tuán)將其合計(jì)持有亞星化學(xué)2693.27萬股普通股（占總股本的 8.53%）表決權(quán)委托給濰坊市城投集團(tuán)。由此開始，ST亞星控股股東變更為濰坊市城投，實(shí)際控制人變更為濰坊市國資委。

　　對此，業(yè)內(nèi)專家表示，景芝酒業(yè)謀求市場突圍、品牌全國化，借助資本的力量是必然也是必須。在這個(gè)背景下，既然已經(jīng)和今世緣分道揚(yáng)鑣，并在短時(shí)間內(nèi)選擇了ST亞星，此次聯(lián)手的成功率很高。因?yàn)椋�景芝酒業(yè)已經(jīng)沒有更多的時(shí)間去等待新的優(yōu)質(zhì)下家出現(xiàn)。

　　另一方面，ST亞星雖然虧損嚴(yán)重，但隨著實(shí)際控制人的變化，其籌措資金的能力不容小覷。在白酒市場不斷“向上”，大批資金涌入白酒行業(yè)的當(dāng)下，ST亞星與其背后實(shí)際控制人，都希望借用景芝酒業(yè)“山東一哥”的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)扭虧。從根本上說，這是一次互惠互利的交易。（來源：賣酒狼圈子 公眾號）