2020年12月2日，西安寶德自動(dòng)化股份有限公司發(fā)布公告稱，“公司擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)名品世家酒業(yè)連鎖股份有限公司89.75的股份，本次收購(gòu)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。"

　　時(shí)隔半年，2021年6月10日，相關(guān)公告顯示，“寶德股份擬支付現(xiàn)金購(gòu)買陳明輝、陳志蘭、包煊煒等4名交易對(duì)方持有的名品世家51.00%的股份，交易作價(jià)為53419.00萬元。”

　　據(jù)天眼查顯示，西安寶德自動(dòng)化股份有限公司是一家鉆采設(shè)備電控自動(dòng)化系統(tǒng)行業(yè)的科技企業(yè)，公司主要從事石油鉆采電控系統(tǒng)業(yè)務(wù)、環(huán)保工程設(shè)計(jì)與施工業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)、自動(dòng)化業(yè)務(wù)。名品世家的主營(yíng)業(yè)務(wù)是“基于覆蓋全國(guó)大部分地區(qū)的線下加盟店以及線上的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為客戶提供綜合的酒類產(chǎn)品和酒類服務(wù)。

　　科技企業(yè)切入酒類流通賽道，從擬收購(gòu)名品世家90%的股權(quán)到擬支付現(xiàn)金購(gòu)買51%的股份，擬支付現(xiàn)金由11.22億元調(diào)整至5.34億元，跨界切入酒類流通賽道的寶德股份，經(jīng)歷了什么？

　　寶德股份為何瞄準(zhǔn)流通領(lǐng)域

　　2021年4月初，寶德股份發(fā)布公告稱，公司股票自2021年4月28日開市起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票簡(jiǎn)稱由“寶德股份”變更為“*ST寶德”，4月27日開市起停牌一天。

　　綜合3年來寶德股份的年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年、2019年、2020年，寶德股份營(yíng)收分別為4.18億元、1.24億元、0.326億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)分別為5.75億元、-3.87億元、-181.05萬元。

　　2020年4月16日，在“寶德股份2019年度業(yè)績(jī)說明會(huì)”上，面對(duì)投資者“目前國(guó)際油價(jià)的下跌，對(duì)公司業(yè)務(wù)影響如何”的提問，時(shí)任寶德股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理趙敏表示，“因國(guó)際油價(jià)波動(dòng)，國(guó)內(nèi)外主要石油開采公司新增鉆井減少，公司石油鉆井設(shè)備配套自動(dòng)化系統(tǒng)產(chǎn)品銷售受到一定影響。”

　　另據(jù)寶德股份2020年年報(bào)顯示，“由于市場(chǎng)因素、國(guó)際環(huán)境因素等影響，近年來石油鉆采自動(dòng)化業(yè)務(wù)規(guī)模較小、盈利能力不足”。

　　受市場(chǎng)環(huán)境制約的寶德股份，不斷釋放出“外延式擴(kuò)展和多元化發(fā)展戰(zhàn)略，以改善盈利能力”的信號(hào)。

　　對(duì)此，寶德自動(dòng)化股份有限公司董事會(huì)秘書劉悅指出，“對(duì)內(nèi)，出售虧損資產(chǎn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)架構(gòu)（2020年8月出售一直虧損的美國(guó)子公司BA公司）；對(duì)外，適時(shí)并購(gòu)，維護(hù)股東利益。“同時(shí)指出，“寶德股份擬以支付現(xiàn)金收購(gòu)名品世家控股權(quán)，推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，提高公司盈利能力，維護(hù)公司及全體股東利益。”

　　“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型”，是否意味著寶德股份意欲深耕酒類流通賽道？業(yè)外資本大手筆進(jìn)入酒類生產(chǎn)的例子比比皆是，寶德股份為何瞄準(zhǔn)了流通領(lǐng)域？

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2015年到2020年，白酒規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量由1563家調(diào)整到1040家，白酒生產(chǎn)的擠壓式競(jìng)爭(zhēng)、集中化態(tài)勢(shì)明顯，進(jìn)駐成本高企。

　　對(duì)于酒類流通行業(yè)，正如華致酒行董事會(huì)秘書張儒平指出的，“目前公司所處行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，占市場(chǎng)較大份額的大型龍頭企業(yè)較少，市場(chǎng)集中度較低，整體處于向規(guī)范化、規(guī)模化發(fā)展的過程中。”

　　高成長(zhǎng)性、市場(chǎng)集中度低，應(yīng)是寶德股份切入流通賽道的“初心”。

　　整合挑戰(zhàn)猶存

　　說到流通賽道的種子選手，就不得不提酒類流通第1股——華致酒行。

　　2020年，華致酒行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.41億元，同比增長(zhǎng)32.20%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.73億元，同比增長(zhǎng)16.82%。

　　2020年9月18日，在云南轄區(qū)上市公司2020年投資者網(wǎng)上集體接待日活動(dòng)上，有投資者問及華致酒行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，證券事務(wù)代表童方寧給出了“公司同行業(yè)可比公司主要包括銀基集團(tuán)（00886．HK）、壹玖壹玖（830993）、名品世家（835961）、酒仙網(wǎng)（833919）等”的解答。

　　作為與華致酒行比肩的同行競(jìng)技者，2020年，名品世家年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.19億元，同比增長(zhǎng)21.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7988.12萬元，同比增長(zhǎng)52.19%。

　　對(duì)于名品世家的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力，新三板智庫(kù)分析指出，“2014年~2019年，名品世家營(yíng)收增長(zhǎng)超過十倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到58.6%。”

　　連續(xù)三年業(yè)績(jī)大幅下滑的寶德股份，擬現(xiàn)金收購(gòu)組織架構(gòu)完整、盈利能力可觀的名品世家，受到廣泛關(guān)注的同時(shí)，也有投資者發(fā)出切入新賽道并非拯救業(yè)績(jī)的質(zhì)疑。

　　早在2020年3月，寶德股份就成立了天祿盛世（北京）酒業(yè)有限公司，開始布局酒類流通行業(yè)。5月14日，在全景·路演天下的“陜西轄區(qū)上市公司投資者集體接待日暨2020年度業(yè)績(jī)說明會(huì)”上，寶德股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王偉介紹，通過天祿盛世，公司積極與上游酒企接洽溝通，同時(shí)推進(jìn)收購(gòu)名品世家重組事項(xiàng)，若名品世家收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⒓訌?qiáng)名品上游資源對(duì)接能力。

　　在2020年名品世家年報(bào)中，就提到了名品世家面臨著“品牌管理不善風(fēng)險(xiǎn)”“酒類市場(chǎng)發(fā)展放緩的風(fēng)險(xiǎn)”等潛在挑戰(zhàn)，并提到，“目前，公司加盟商數(shù)量眾多，若對(duì)加盟商管理不善，未能有效防范加盟商做出有損公司品牌聲譽(yù)的事情，可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)公司品牌產(chǎn)生質(zhì)疑，進(jìn)而影響公司品牌的影響力和信任度。”

　　目前，名品世家在國(guó)內(nèi)27個(gè)省、市、自治區(qū)設(shè)立了運(yùn)營(yíng)中心，開設(shè)了綜合體驗(yàn)店、中心體驗(yàn)店、社區(qū)體驗(yàn)店共計(jì)308家，并擁有兼具酒品銷售與配送、酒品展示、買酒送車險(xiǎn)、代理招募葡萄園莊園主等多種功能于一身的微終端達(dá)678家。

　　當(dāng)酒類流通業(yè)務(wù)成為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一時(shí)，就如寶德股份提出的，“防范重組并購(gòu)?fù)瓿珊罂赡馨l(fā)生的整合風(fēng)險(xiǎn)”，依然是今后擺在寶德與名品世家面前的關(guān)鍵一題。

　　據(jù)悉，寶德股份正在積極推進(jìn)收購(gòu)名品世家控股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)展工作，通過對(duì)接上游知名酒類產(chǎn)商及下游酒類流通商，提升公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力，主動(dòng)開展酒類流通業(yè)務(wù)融合、人員儲(chǔ)備等相關(guān)工作，防范重組并購(gòu)?fù)瓿珊罂赡馨l(fā)生的整合風(fēng)險(xiǎn)。

　　流通行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　2008年5月21日，名品世家酒業(yè)連鎖股份有限公司由華夏五千年（北京）葡萄酒有限公司、金偉、甘茂盛、符竹亮、陳明輝共同出資1000.00萬元成立，原名為名品世家（北京）酒業(yè)連鎖有限公司。

　　當(dāng)時(shí)，金偉、甘茂盛、符竹亮、陳明輝分別出資50萬元，各自持股10%。后來，股權(quán)結(jié)構(gòu)幾經(jīng)變更，2015年8月31日，平谷區(qū)工商局向名品世家核發(fā)注冊(cè)號(hào)為110117011079978的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，公司注冊(cè)資本3000萬元，公司控股股東和實(shí)際控制人為自然人陳明輝，持有名品世家50.9784%的股份。

　　作為名品世家的發(fā)起人和創(chuàng)始人金煒，現(xiàn)在定居新西蘭， “已了然世外”。對(duì)于當(dāng)年布局酒類流通賽道的初心，金煒向記者表示，“我做過30年的特許連鎖，基于城市化進(jìn)程對(duì)葡萄酒消費(fèi)等生活方式影響的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，考慮要做酒類連鎖。”

　　再回首，我們發(fā)現(xiàn)，名品世家的創(chuàng)立節(jié)點(diǎn)卡在了2005年~2009年，正是流通賽道的種子選手脫穎而出的那幾年。

　　2005年5月26日，吳向東在北京創(chuàng)立華致酒行連鎖管理股份有限公司，提出“打造保真酒品連鎖銷售品牌”的主張；2006年，楊陵江在成都創(chuàng)立1919并開設(shè)了第1家酒類直供門店；2009年9月，酒仙網(wǎng)在山西太原創(chuàng)辦。目前，華致酒行、1919、酒仙網(wǎng)等分別樹立起了以吳向東、楊陵江、郝鴻峰等企業(yè)領(lǐng)軍人物為代表的超級(jí)大IP，在數(shù)十年如一日的堅(jiān)守與沉淀中，超級(jí)大IP的商業(yè)價(jià)值凸顯。當(dāng)然，還有當(dāng)下李士祎帶領(lǐng)的寶醞名酒、醉鵝娘（王勝寒）的葡萄酒內(nèi)容電商和文化社群企鵝團(tuán)，都在流通領(lǐng)域深耕并獲得了風(fēng)投的關(guān)注與跟進(jìn)。

　　如今，擬將被寶德股份控股的名品世家，如何樹立自己的超級(jí)大IP，獲得消費(fèi)者對(duì)品牌的可信度，在競(jìng)爭(zhēng)格局集中化態(tài)勢(shì)下，實(shí)現(xiàn)盈利能力的持續(xù)增長(zhǎng)，是一道繞不開的必答題。

　　正如在分析當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境時(shí)，名品世家在2020年年報(bào)提到，“近幾年，華致酒行連鎖管理股份有限公司、壹玖壹玖酒類平臺(tái)科技股份有限公司等為代表的酒類流通企業(yè)獲得資本的助力，開始布局線下連鎖渠道，在全國(guó)各地開展招商、開店，以線下實(shí)體店為入口，與線上渠道相結(jié)合，試探酒類新零售，也預(yù)示著酒類流通行業(yè)未來的整合及競(jìng)爭(zhēng)將逐漸加劇。”（華夏酒報(bào) 編輯：李劍 記者 苗倩)