12月8日下午16時，貴州茅臺2023年第三季度業績說明會在上證路演中心舉行。1個小時15個提問，貴州茅臺董事、代行總經理王莉在回復投資者關于茅臺出廠價上調影響時表示，目前，經多方調研了解，市場表現平穩，價格穩定。

　　當天，王莉和貴州茅臺副總經理、財務總監、董事會秘書蔣焰還回應了特別分紅、直銷收入占比、外銷售等股東關切。

　　▋出廠價調整后市場表現平穩

　　對于有投資者提到茅臺出廠價上調影響，王莉表示，“目前，經多方調研了解，市場表現平穩，價格穩定。”

　　王莉也談到了茅臺此次提價背后的考量，本次出廠價格調整是公司在近六年未作價格調整的情況下，嚴格按照國家《價格法》有關規定，充分考量環境和市場供需變化，堅持以市場和顧客為中心，兼顧企業長遠發展和市場長期穩定的基礎上，適度調整部分產品出廠價格的正常合理企業經營行為。

　　對于有股東關心i茅臺的商業模式，王莉介紹，i茅臺首創行業S（供應）2B（渠道）2C顧客）商業模式，協同各方力量，有效鏈接公司、門店和消費者，取得了良好的效果，達到了為消費者打造官方、正 品、真渠道的目的。

　　今年白酒行業進入調整期，有投資者注意到貴州茅臺的存貨提升，擔心是否存在銷售壓力。蔣焰表示，公司的存貨主要由基酒、原材料、產成品等組成，由于茅臺酒長期貯存的特殊生產工藝要求，基酒是存貨的主要部分，存貨上升主要是基酒存量增加。當前市場動銷情況良好。

　　▋特別分紅將在年底前實施

　　11月20日，貴州茅臺公告回報股東特別分紅方案，擬向全體股東每股派發現金紅利19.106元（含稅），擬派發現金紅利約240億元（含稅），該方案已于12月6日在貴州茅臺第二次臨時股東大會審議通過。

　　有股東關心，特別分紅什么時候到賬？王莉表示，公司會按照《公司章程》等規定盡快在年底前實施分紅，分紅日期確定后會披露分紅實施公告。

　　對于投資者們關注的分紅問題，蔣焰表示，貴州茅臺自上市以來，公司始終通過現金分紅方式回報股東。截止目前，公司已累計分紅2086.53億元。公司會遵照相關法律法規和公司章程等規定，努力為股東創造更大價值。

　　▋貴州茅臺經營性現金流充沛

　　說明會上，有股東提到了貴州茅臺投資性現金流。王莉表示，2023年前三季度，公司有序開展固定資產投資、產業發展基金投資、債權投資等業務，公司經營性現金流充沛。

　　蔣焰在回答相關問題時也表示，財務公司正常開展國債逆回購、債權投資等業務，同業存款同比減少，因而拆出資金較年初相應減少。

　　“截至2023年9月底，公司現金及現金等價物1539.40億元，現金流持續穩定�！笔Y焰說。

　　當被問及2024年貴州茅臺的經營目標，王莉表示，目前公司正在有序開展2024年度預算編制工作，在履行完成相關決策程序后，會按規定及時披露2024年度經營計劃。

　　▋直銷收入占比44.92%

　　有股東關注今年直銷收入。 王莉表示，截至2023年三季度末，公司直銷收入462.07億元，較上年同期增加143.25億元，直銷收入占比44.92%，其中“i茅臺”實現酒類營業收入148.71億元。

　　據介紹，貴州茅臺現已形成較為合理的產品銷售渠道布局，包括直銷和批發代理。其中，直銷渠道含自營和“i茅臺”數字營銷平臺，批發代理渠道指社會經銷商、商超、電商等。

　　今年茅臺也在積極開展海外行活動，海外銷售情況也成為投資者關注重點。王莉透露，貴州茅臺自1993年布局海外市場，到目前已覆蓋64個國家和地區。今年前三季度，公司實現海外市場銷售收入29.84億元。

　　王莉表示，未來，茅臺將緊跟全 球化發展趨勢，走好國際化發展道路，走進更多國家和地區，塑造好中國品牌，講好中國產品故事。

　　▋產能擴建需嚴謹規劃科學推進

　　貴州茅臺產能擴建一直是投資者關心的話題。王莉在業績說明會上表示，茅臺酒和系列酒產能規劃要綜合考慮原料供給、技術技能人才培養等因素，需要嚴謹規劃，科學推進。

　　“我們已經公告了茅臺酒“十四五”技改建設項目、3萬噸醬香系列酒技改工程及其配套設施項目、“十四五”醬香酒習水同民壩一期建設項目等，后續公司如果有新增的產能擴建項目，會依法依規履行決策和披露程序�！蓖趵蛘f。

　　對于三季度報告期新增其他非流動金融資產約40億元，蔣焰解釋道，報告期內新增其他非流動金融資產約40億元，為產業發展基金投資額，其中茅臺招華基金20億元，茅臺金石基金20億元。（文章來源：茅臺時空）

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