受港股24日下挫影響，截止昨日（10月25日）收盤，白酒板塊10月以來呈現普遍下跌態勢。24日A股白酒板塊全線飄綠，板塊內19只白酒股全部下跌，山西汾酒、瀘州老窖、貴州茅臺領跌，貴州茅臺總市值跌破2萬億元關口，較前一交易日蒸發1542億元。

　　10月25日，中證白酒指數為12660.25元，跌0.29%，較國慶后第 一個交易日跌去12.68%。當日，貴州茅臺跌破1500元/股，收報1479.75元/股，較月初已跌去17.15%。其他白酒上市企業也在過去半個月內連續下跌，古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、五糧液分別跌去19.04%、16.32%、13.78%、12.50%、10.56%。

　　對于白酒板塊本輪領跌的原因，除了外部大環境的原因，各方集中在近期公布的行業數據不及此前預期。10月24日，國家統計局新發布的數據顯示，前三季度國內生產總值（GDP）同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。國民經濟頂住壓力持續恢復，三季度經濟恢復向好，明顯好于二季度，總體運行在合理區間。9月份我國規上工業增加值同比實際增長6.3%，其中酒、飲料和精制茶制造業同比增長5.5%，1～9月累計增長8.2%。四川省統計局數據顯示：重點省份四川，1-9月白酒產量247.3萬千升，同比下降4.4%，其中9月份產量27.1萬千升，同比下降6.6%。

　　每年9月適逢中秋、國慶雙節備貨，該時段成為下半年旺季，而今年1～9月份，全國煙酒類消費品零售總額3688億元，同比增長4.7%，增長率遠低于去年（去年為3430億元，同比增長25.8%）；9月零售總額為465億元，同比下降8.8%（去年為490億元，同比增長16%）。

　　酒產量下降是近年來固定的行業趨勢，本在意料之中，但旺季下降的情況卻不多見；此外盡管產量下行，但酒類零售總額卻保持持續增長，如今產銷指標雙降，確實出乎意料。

　　本輪白酒股集體領跌，引發投資市場對白酒板塊抵御風險的擔憂，而在有經驗的投資者與機構看來，白酒板塊波動原因在于大盤的環境影響驅動，從長遠來看，白酒的抗風險能力毋庸置疑，仍居主流地位。

　　從長期來看，白酒產品產業鏈與消費主力市場，均在國內，不涉及供應鏈與技術短板，行業性質屬于典型的傳統型產業，產業發展預期明確、穩定；民以食為天，消費市場目前受疫情等影響暫時處于弱勢，但隨著國內疫情處理經驗的不斷提升，餐飲消費終將回歸常態；酒類產品特有的超長存貯與保值周期，使它不同于普通的快速消費品，盡管目前渠道庫存已處于較高位，但與傳統消費品相比仍然具備優勢。至于《限酒令》等傳言對酒板塊的影響，盡管茅臺等高端產品時常受到此類影響，但長期受限的酒行業仍具備歷史形成的豐富避險與市場變通經驗。

　　10月26日白酒板塊較前兩日已有所“轉暖”，上午指數報2357.931點，漲幅達2%，成交131.08億元，換手率0.55%。

　　此前貴州茅臺發布公告表示，2022年第四季度，公司將繼續緊緊圍繞戰略目標和年度工作安排，全力以赴深化改革、開拓創新，推動高質量發展。按照目前的生產和銷售態勢，公司有信心、有能力順利完成年初制定的全年業績目標，也為來年工作打下堅實基礎，為股東創造更多價值。

　　水井坊也于10月24日發布公告稱，公司近日收到董事長、副總經理出具的承諾書，基于對公司未來持續穩定發展的信心承諾：自2022年10月25日至2023年4月25期間不以任何方式減持所持公司股票 ；若違反上述承諾，減持股份所得全部歸公司所有。（文章來源：中國酒業雜志）

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