　　公開數據顯示，2012 年，醬香品類營收約540億元、利潤總額180 億元。到了2021年，醬酒銷售收入達到1900億元，實現利潤約780億元，約占我國白酒行業利潤的45.8%。根據這組數據，我們可以得知，醬酒品類的營收在10年間增長了2.5倍，而利潤率也由2012年的33.33%增長到了41.05%。

　　不過醬酒在過去10年的發展也并非一帆風順。從上表中，我們可以看出，2014年、2015年醬酒占比出現大幅收縮。

　　中信證券的報告中指出，“反三公消費等黑天鵝事件導致白酒消費需求銳減，疊加前期大幅支出擴產，部分中小醬酒企業為了緩解資金鏈壓力減少投料或者中斷釀造，2014年茅臺鎮中小企業開工率甚至不足40%，直到2019年眾多茅臺鎮的中小酒企才正式恢復投糧生產，2020 年才恢復至行業調整期之前的水平”。

　　不過，“當前，醬酒已過了“遍地是黃金”的一階段，從而進入“大浪淘沙”的中場階段”。今年的中國平安大消費日報中這樣提到。

　　在過去幾年的醬酒熱潮中，甚至醬酒熱潮之前，就有眾多資本進入醬酒這個品類，比如，董酒的背后是福建萬祥集團、七匹狼、上海華欣投資等多家資本。曾有言論戲稱，資本不是在仁懷，就是去仁懷的路上（仁懷，醬酒的核心產區之一）。懷揣著不同想法的資本在醬酒這個領域的收獲并不相同。

　　外界資本中寥寥無幾的成功者

　　“國臺、金沙”，在資深醬酒專家權圖看來，這是跨界企業染醬很成功的兩個案例。

　　1999年，為響應國家西部大開發和貴州招商引資的號召，天士力集團收購了茅臺鎮一家老字號釀酒企業，成立了貴州仁懷茅臺鎮金士力酒業有限公司，即國臺酒業的前身。當時是白酒行業市場化后的調整期，“秦池標王事件”和“山西假酒案”的影響還在，加之1998年的金融危機，白酒行業處于低谷期。

　　1999年至2007年間，國臺“專注釀酒、存酒，但不賣酒”。2008年開始發力，在后來4年的時間里，國臺確立了“貴州國臺酒·醬香新領袖”的品牌定位，開始爆發，2011年利稅達到3個億。2013—2015年，行業進入深度調整期時，國臺加大酒莊投入，系統推進智能釀造創新。2015年，醬酒熱潮開始顯現。從2016年開始，國臺提質量、擴產能、拓市場、強品牌……多措并舉，全線布局。

　　天士力收購酒廠之后，累計斥資40億元。經過20多年的經營，2021年國臺取得了含稅銷售額過百億、儲存年份基酒超5萬噸的成績。

　　另一優等生，則是剛剛被華潤控股的金沙窖酒。金沙窖酒前身是貴州畢節市金沙縣的老牌國營酒廠，2007年被湖北宜化集團收購，更名為貴州金沙窖酒酒業有限公司。2016年，乘著醬酒熱推出千元高端產品摘要酒，隨后迅速崛起。公開數據顯示，2016年實現營收25.88億元，2021年實現營收60.66億元，其中“摘要”品牌營收就達到了37.6億元。

　　北京圣雄品牌策劃有限公司總經理鄒文武認為，江蘇綜藝集團是醬酒產業不可小覷的玩家。2019年，江蘇綜藝開始“染醬”，從維維股份接收了貴州醇，花費百億在四川古藺縣簽約3萬噸擴產項目，后來陸續直接或間接控股的白酒企業中屬于醬酒的還有青酒、勻酒。

　　在一些行業人士看來，貴州安酒也是外行企業“染醬”的成功案例。早在1988年，貴州安酒集團便已成立。2008年，聯美集團旗下的全資子公司聯美（中國）投資集團收購安酒集團。聯美集團先后投入1.5億元，恢復安順總廠生產及赤水河5000噸醬香酒生產基地的建設，最近兩年在市場的聲量漸大。

　　目前，市場上聲量較大的還有：海南椰島與糊涂酒業合作成立的椰島糊涂酒業；擁有上海貴酒、高醬酒業的巖石股份；香港步長集團入主的國帥·龜仙洞；步步高投資體系的酷客酒業入股茅臺鎮金樽酒業；曾經賣黃金搭檔的史玉柱推出黃金醬酒；復星旗下舍得與夜郎古合作成立夜郎古酒莊......

　　此外，還有電器企業紅牌集團2021年成立了貴州周大福酒業；2022年，史丹利集團舉行1萬噸醬香酒技改項目簽約儀式；煙草企業五葉神集團同仁懷市簽訂投資協議，啟動厚工坊酒業年產5000噸醬香型白酒生產項目；香港唐莊集團有限公司、京東集團等與仁懷市政府簽署合作協議，魯花花生油旗下的魯花國際酒業推出53度醬香型白酒和魯花醬香經典（白）兩款醬酒產品；天虹股份推出了天優醬香酒；來伊份推出“貴州53°醉愛6號”醬香酒、紅醬香酒......

　　公開數據顯示，2021年8月份仁懷市酒類相關公司有13942家。其中，4083家是2020年1月1日后新增的，注冊資本在100萬~500萬之間的企業占新增企業總量的45.8%，不過多為貼牌商和銷售公司。

　　除了跨界而來的其他行業企業，還有投資機構的資本進入。據IT桔子不完全統計，僅2022年至今就有早行人創投投資青萄藍京、中糧農業產業基金投資國凌酒業、日初資本投資國臺酒業等。

　　據不完全統計，近年來，醬酒企業較為集中的仁懷市招商引資簽約企業30多家、引進資金300多億元。

　　“過去這么多年，特別是最近5年，還是有一些跨界企業取得了成績，打了比較好的基礎”。上海正品堂營銷咨詢公司董事長邵伶俐認為，醬酒還處在成長期，消費價位較高，是一個以資源驅動為主的產業，企業容易整合資源，既可以去做商品化的市場，也可以以基酒為主，所以跨界染醬依然是成功率比較高的一個投資。

　　入局早、背景硬，也逃不過失敗的命運

　　“幸存者偏差”同樣適用于跨界做酒的企業，雖然國臺、安酒、金沙酒業的成功從某種程度上來說，有長時間經驗積累的原因，但并非所有早期有強大資本支撐的醬酒投資都能夠幸存至今。

　　早在2002年，廣州巨星集團宣布斥資1150萬元買斷茅臺鎮赤水河酒業的“赤水河”商標以及赤水河系列酒的經營權，并稱將投入3億元打造赤水河品牌，雖然為品牌贏得了一定的知名度，但依舊沒有獲得市場的青睞。

　　曾經有著強大背景的海航集團，2011年旗下的海航易控股與貴州懷酒股權合作成立貴州海航懷酒酒業有限公司，海航易控股占60%股權，海航為此花費了以7.8億元。入主后，海航也給予懷酒大力支持，但是其銷售一直難有突破。資料顯示，2015年銷售目標僅1.5億元。在海航危機爆發前，2020年懷酒被國臺并購，海航的醬酒夢隨之終止。

　　與酒有著相似背景的快消品企業娃哈哈集團同樣無法順利入局醬酒。2013年，娃哈哈宣布和茅臺鎮金醬酒業合作，成立茅臺鎮領醬國酒業公司，推出領醬國酒，還曾計劃在茅臺鎮建一個200畝的白酒工業園。不過，2014年、2015年領醬國酒公司銷售收入分別只有7832萬元、3269萬元。到了2016年，娃哈哈投資的白酒工業園也沒見任何動靜。2017年6月，領醬國酒被河北華林集團收購的消息。最近兩年，娃哈哈也有推出醬酒產品。

　　有著相似背景的維維股份同樣如此，先后飲下金醬、貴州醇、枝江酒業等，最終以失敗結尾，貴州醇、枝江酒業后來被江蘇綜藝接手。據報道，今年8月成立的二月天酒業(徐州)有限公司，維維集團持有51%股份。

　　與維維股份“相同命運”的還有聯想集團。

　　2011年，聯想控股以1.3億元入主湖南醬酒企業武陵酒，成為大股東。之后成立豐聯酒業控股集團，陸續收購河北承德板城酒業、山東孔府家酒、安徽文王貢酒。然而，不過7年時間，2018年聯想把豐聯酒業賣給了衡水老白干酒業。盡管聯想以失敗告終，但其原高管卻陸續創立了肆拾玖坊、酣客等新銳醬酒品牌。

　　在外界資本染醬的過程中，也有還未入局便終止的案例。比如，2021年，金針菇大戶眾興菌業、區塊鏈企業吉宏股份分別發布公告稱收購圣窖酒業、古窖酒業，但最終都宣布終止。山東煙草投資管理有限公司投資5億元生產5000噸醬酒等項目也未有下文。

　　跨界而來的企業如何才能提高成功率？

　　“目前資本對醬酒的態度漸漸回歸理性，資本開始退潮，被炒作起來的醬酒基酒價格也開始回落，市場回歸正常發展狀態。從醬酒產業來看，甚至整個白酒行業，快錢或者短期資本并不能決定長期市場方向。由于特殊的生產工藝，醬酒從投產到上市至少需要5年的時間”，鄒文武曾提到。

　　縱觀這些跨界而來的企業，有背景實力雄厚的，有在醬酒熱之前便早早入局的，對于染醬這件事情，企業的實力與選擇對了時機都不夠。但跨界“染醬”的企業不在少數，有的在染醬的路上有的已經入局，如何才能提高成功率呢？

　　“大產業資本、十年以上的投入耐力、名酒基因或品牌運營能力、專業化團隊”，權圖認為，這四個要素對于跨界“染醬”的企業來說缺一不可。

　　邵伶俐的觀點也相同，他認為醬酒是一個資金密集型的產業，對于企業來說首先需要充足的資金；第二，需要工匠精神，扎扎實實做好基礎建設，做好生產管理系統；第三，要有市場思維，能夠跟實際市場接軌、做好品牌建設；第四，人才非常關鍵，人才會影響企業的投資周期。“品質與品牌并行，加之幾年的時間，是成功的關鍵，茅臺鎮很多酒廠都有跨界企業的身影”。同時，他提到“時機、時間也非常重要，品牌建設、推廣都需要一定的時間”。

　　卓鵬戰略咨詢董事長田卓鵬認為染醬成功需要三個條件：需要有長期發展、投資的理念，只有時間足夠長，才能有一定的積淀；要遵循酒業規律，比如之前失敗的消費品企業可能會缺少打造高端產品的經驗，某些純資本在醬酒投資上過于急功近利；資本介入需要引進熟悉酒業的人才，搭建釀造、市場方面穩定而專業的團隊。比如日初資本引進路通投資真工醬酒。他更看好產融資本以及長線資本投入，有自己的主業，然后切入到醬酒的賽道，比如天士力投資國臺、步長制藥投資國帥龜仙洞、聯美集團投資安酒等。

　　品牌管理專家、九度咨詢董事長馬斐提到，不是任何跨界而來的企業都可以賺得盤滿缽滿，一要實力，二要定力，三要耐力。“想快進快出，一蹴而就是不現實的，酒業是高投入慢產出的行業，急不得快不得”。

　　資金、時機、人才、耐心，這是行業人士普遍認為的“染醬”成功必備的要素。（文章來源：消費者報道）